光伏方面，硅料紧张带动产业链持续涨价，受限电，维修，压件生产调度等影响，产业链供应更加紧张n型电池厂商纷纷宣布扩大生产，降低成本的需求推动电池向轻薄大尺寸发展建...
光伏方面，硅料紧张带动产业链持续涨价，受限电，维修，压件生产调度等影响，产业链供应更加紧张n型电池厂商纷纷宣布扩大生产，降低成本的需求推动电池向轻薄大尺寸发展建议关注电池设备，金刚线耗材等高景气赛马场下半年海外需求有望继续释放，国内集中放量叠加预计2022年全球光伏装机容量有望超过230GW建议关注硅料，贴膜，元器件，逆变器等优质公司风电方面，1—5月招标量45.18GW，同比增长105%，招标价格逐步企稳，反映行业景气度持续提升预计2022年风电竞价将大幅增加最近原材料价格的下降有利于该部门利润的稳定和恢复看好风电景气提升和利润恢复的机会，储能方面，海外加快新能源装机步伐将刺激输配电储能需求预计十四五期间国内相关政策将继续出台，成本下降有望推动储能行业持续爆发建议重点关注抽水蓄能和电化学储能的产业链2)2022年6月24日，水电水利规划设计总院发布《抽水蓄能行业发展报告2021》今年储能项目核准开工规模有望超预期预计到2022年底，抽水蓄能电站总装机容量将达到4500万千瓦伴随着新电力系统发展背景下抽水蓄能建设规模的快速增长，建议重点关注板块内的主要设备，系统供应商，项目实施者以及抽水蓄能资产持有和运营平台
新能源:产业链提价和N型扩产提速，光伏高景气持续。
光伏:7月份主流硅厂商长单基本在本月初签订长单主流交割价在286—295元/公斤区间下跌，市场高价在300元/公斤以上硅片成交价格接近高位区间，单晶硅片价格有所上涨由于上游硅片的应力，限电，维修等因素，电池芯片产量减少，供应更加紧张本周国内组件市场稳定，海外组件价格进一步上涨，最高可达0.28美元/W以上，国内一线主流组件厂商持稳，中小组件厂商一般N型电池技术产业化的加速以及BIPV等应用场景的拓展，为下游需求和盈利能力带来持续提升最近，N型电池的扩张速度加快，领先的电池公司宣布扩大TOPCon产能，金刚玻璃和华盛新能源等新进入者对HJT扩张表现出强烈的热情伴随着产业链扩张的加速，有望带动相关设备厂商的订单量n型电池在降低成本方面表现出强烈的需求，对薄型大尺寸硅片的需求强烈金刚石线细化过程中的消耗明显增加，拉动需求明显快于行业整体增速建议关注龙头公司在国内风景基地，全县分布式推广和BIPV政策的推动下，行业需求有望迎来加速增长据估计，中国的光伏装机容量有望增加到80GW2022年，加快欧洲光伏项目建设，海外装机容量有望保持较高增速，2022年全球装机容量有望超过230GW建议将光伏组件，逆变器，硅材料，胶膜和设备作为关键环节
风电:2022年以来，陆风/海风竞价持续超预期截至5月底，国内风电招标量为45.18GW，同比增长105%预计全年招标量有望超过80GW，海风招标量也保持高增长态势在经历了第一季度的快速下跌后，近期招标价格一直处于相对稳定的状态伴随着海外经济体央行加息，原材料价格下行，风电产业链成本压力有所缓解伴随着大兆瓦风电加速升级，大基础工程加快建设，风机整体降价，陆上风电装机容量有望快速回升，陆上风电设施开发商利润率有望得到明显修复预计全年整体装机容量有望达到50GW以上，2022年海上风电退出国家补贴政策或迎来阶段性调整压力可是，各省的海上风电项目迎来了集中招标期特别是最近，海南和山东发布了海上风电中长期规划目标下半年海上风电将大规模开工，预计规模超过10GW海上风电有望成为装机最快，变化最多的细分市场
在国内风机制造商技术升级和性价比优势的背景下，预计2022年风机出口市场将加速发展。
储能:近期欧洲，南美等地区分布式光伏发展加速，储能配置需求持续增加，海外储能市场持续爆发，利好国内储能产品出口和海外布局国内方面，5月下旬，国家发改委发布《关于进一步推进新能源储能参与电力市场和调度的通知》，指出新能源储能可作为独立储能参与电力市场，鼓励新能源储能及其附属电源建设共同参与电力市场，加快推进独立储能参与电力市场配合电网调峰我们认为这将有助于提高国内储能装置的经济性为加快国内外新能源电力的发展，我们认为2022年将是储能项目产业化的关键点为了实现碳中和，中国需要大规模建设风电，光伏等新能源，而新能源发电的有效运行需要新电力系统的支持，而发展储能是新电力系统的关键环节在国内政策的积极推动下，多站点储配规划的出台将有助于增加储能规模预计2022年下半年，政策将不断改善储能发展环境，订单落地将带动产业链发展，风电，光伏制造成本，储能系统成本的下降趋势，将不断提升储能经济性判断2021—2025年全球储能市场将释放20.1/32.7/52.5/65.3/93.2GW的储能建设需求，综合待机时间下的产能需求分别为38.8/68.5 /108.1/158.8/ 235.7GWh，有望带动主要储能技术及相关产业链的采购需求迎来快速增长
电气设备:投资增速有望回升，迎峰度夏需求将有所改善在第二季度当地疫情的干扰下，4/5月份的月度投资有所减弱但6月初，两家电网公司对总投资的态度是维持年初设定的历史峰值目标，南方电网投资规模进一步增加100亿元从历史经验来看，Q3/Q4本身占全年电网投资的比重就很高，其中Q4占40%左右从三季度开始，预计投资规模和投资增速将有所提高和改善中国电力企业联合会最近几天公布，预计全年用电量增速为5—6%用电量的持续增长对上游电力供应和电网建设产生了长期影响21Q3的缺电也催生了对系统改造建设配套环节的高度关注站在当前时间点，22Q3建议关注7—9月传统夏季用电高峰是否会恢复与三季度稳增长政策后用电需求的互动，进而对板块情绪产生影响
风险因素:新能源装机增长不及预期，行业竞争加剧，产业链支撑能力有限，产品价格明显下降，政策利好不如预期，电网投资少于预期，UHV被批节奏不及预期，宏观经济繁荣不及预期，工业景气度不及预期，用电量增速放缓，国内替代少于预期，原材料价格大幅上涨。
投资策略:1)在碳中和的目标下，风光安装中心有望在十五期间更上一层楼光伏领域，建议重点关注硅龙头通威，大全能源，新特能源，TBEA，集成龙头隆基绿色能源，具有成本和规模优势的金高科技，金浪科技，古德威，德业等在逆变器环节，和龙头在贴膜环节风电领域建议重点关注金风科技，日月股份，东方电缆等，受益于风力发电技术的升级，储能，建议重点关注抽水蓄能的东方电气，电化学储能的阳光电力，苏文电气，许继电气2)电气设备板块:电网投资有望进入新的热潮期电网领域，推荐明显受益于电网结构性投资的国家电网部科技龙头国电南瑞和许继电气建议关注思源电气，宏利达，四方股份，推荐受益多环节的国内综合装备龙头东方电气作为动力源工控周期性轮动下，推荐份额持续增加的国内工控龙头汇川科技，2021年全年用电量同比增长10.3%建议重点关注国内低压电器具有可持续增长空间的正泰，良信，以及电力EPCO服务商苏文电力
